第 八 章　长期投资评估
　　第一节　长期投资评估的特点与程序

　　一、长期投资的概念

　　二、长期投资评估的特点

　　（一）长期投资评估是对资本的评估

　　（二）长期投资评估是对被投资企业获利能力的评估

　　（三）长期投资评估是对被投资企业偿债能力的评估

　　三、长期投资评估程序

　　第二节　长期债权投资的评估

　　一、长期债权投资及其特点

　　（一）投资风险较小，安全性较强

　　（二）到期还本付息，收益相对稳定

　　（三）具有较强的流动性

　　二、长期债权投资的评估

　　（一）上市交易债券的评估

　　上市交易的债券是指可以在证券市场上交易、自由买卖的债券，对此类债券一般采用市场法（现行市价）进行评估，按照评估基准日的收盘价确定评估值。

　　债券评估价值=债券数量×评估基准日债券的市价（收盘价）

　　（二）非上市交易债券的评估

　　1.到期一次还本付息债券的价值评估。对于一次还本付息的债券，其评估价值的计算公式为：

　　本利和F的计算还可区分单率和复利两种计算方式。

　　（1）债券本利和采用单利计算。在采用单利计算时：

　　（2）债券本利和采用复利计算。在采用复利计算时：

　　2.分次付息，到期一次还本债券的评估。

　　第三节　长期股权投资的评估

　　一、股票投资的评估

　　（一）股票投资的特点

　　（二）上市交易股票的价值评估

　　上市交易股票是指企业公开发行的、可以在证券市场上市交易的股票。对上市交易股票的价值评估，正常情况下，可以采用现行市价法，即按照评估基准日的收盘价确定被评估股票的价值。

　　（三）非上市交易股票的评估

　　非上市交易的股票，一般应采用收益法评估。

　　1.普通股的价值评估。

　　（1）固定红利型股利政策下股票价值评估。

　　式中：P――股票评估值；

　　R――股票未来收益额；

　　r――折现率。