第七章：财务评价
一、财务评价
1、财务评价是在国家现行会计制度、税收法规和市场价格体系下，预测估计项目的财务效益与费用，编制财务报表，计算评价指标，进行财务盈利能力分析和偿债能力分析，考察拟建项目的获力能力和偿债能力等财务状况，据以判别项目的财务可能性。
★2、财务评价的作用（4点）
（1）项目决策分析与评价的重要组成部分；
（2）是项目发起人、投资人、债权人、审批部门重要的决策依据
（3）项目或方案比选种起着重要作用
（4）配合投资各方谈判，促进平等合作
★3、财务评价的内容（理解P161图7-1）
（1）财务评价的准备。也称财务评价基础数据与参数的确定、估算与分析，或称财务现金流量预测。
（2）编制财务报表进行财务分析和计算财务评价指标进行财务分析。财务分析主要包括盈利能力分析和偿债能力分析。必要时，对既有项目法人项目还需要对主体企业的盈利能力和财务状况进行分析。
（3）不确定性分析：包括盈亏平衡分析和敏感性分析。
（4）方案比选：强调在全过程中进行方案比选。方案比选也是财务评价的内容之一。
★★4、财务评价的步骤
（1）投资估算和融资方案是财务评价的基础。
（2）财务评价的准备工作和财务分析与评价。财务评价的准备工作系指财务评价基础数据与参数的确定、估算与分析；财务分析与评价工作包括盈利能力分析、偿债能力分析和不确定性分析。
二、财务评价的基本原则和方法体系
★★1、财务评价的基本原则
（1）费用与效益计算范围的一致性原则。避免效益被高估或低估，从而得到投入的真实回报
（2）费用与效益识别的有无对比原则。分析增量效益和费用，排除其他原因产生的效益，体现投资净效益
（3）动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主的原则。根据资金时间价值原理，考虑整个计算期内各年的效益和费用，采用现金流量分析的方法，计算内部收益率和净现值等评价指标
（4）基础数据确定中的稳妥原则。避免认为乐观估计所带来的风险，提供可靠的评价结果。
2、财务评价的方法体系《方法与参数》以现金流量的现值分析为基础的以整套分析方法与指标体系。主要是成本费用、销售（营业）收入和相关税费的估算。
★★三、财务评价的价格体系
1、财务评价涉及的各种价格体系
（1）影响价格变动的因素：一相对价格变动因素：指商品间的价格比例关系。导致商品相对价格变动的因素很复杂。
A、供应量得变化、价格政策得变化、劳动生产率变化等引起商品间比价得改变；
B、消费水平习惯、消费习惯改变、可代替产品出现引起供求关系发生变化二是绝对价格变动因素：指用货币单位表示的商品价格水平。体现为物价总水平的变化。货币贬值或升值
（2）在财务评价中，要对项目整个计算期内的价格进行预测，涉及如何处理价格变动的问题包括通货膨胀因素影响。
（3）财务价格涉及的价格体系：固定价格体系、实价体系和时价体系三种。同时涉及三种价格，即基价实价和时价。
基价：以基年价格水平表示，不考虑其后价格变动的价格，也称固定价格。
时价：任何时候的当时市场价格。时价计算：Pcn=[Pb×（1＋c1）×（1＋c2）×（1＋cn）]实价：以基年价格水平表示的，只反映相对价格水平变动因素影响的价格。实价=时价／（1＋通货膨胀率）
实价上涨率=[（1＋时价上涨率）／（1＋通货膨胀率）]－1只有当时价上涨率大于通货膨胀时，该货物的实价上涨率才会大于0.如果货物间的相对价格保持不变，即实价上涨率为零，那么实价值就等于基价值。
2、财务分析的取价原则
（1）财务分析应采用预测价格，该预测价格是评价当年为基年得基年价格
（2）现金流量分析原则应采用的价格体系：实价体系，因为实价值排除了通货膨胀因素的影响。
（3）偿债能力分析原则应采用的价格体系：时价体系。包括了相对价格变化，又包含通货膨胀因素影响。
（4）对财务分析采用价格体系的简化
①在建设期间既要考虑通货膨胀因素，又要考虑相对价格变化，包括对投资费用的估算和对经营期投入产出价格的预测
②项目经营期内，盈利能力分析和偿债能力分析可以采用同一套价格，即预测到经营期的价格
③项目经营期内，可根据项目和产出的具体情况，选用固定价格（项目经营期内各年价格不变）或考虑相对价格变化的变动价格（项目经营期内各年价格不同，或某些年份价格不同）。
④当又要求，或通货膨胀严重时，项目偿债能力分析要采用时价价格体系。
（5）《指南》对财务分析采用价格是否应该包含增值税的处理（p167表7-1）
①增值税的征收实行价税分离，在发生销售产品或提供劳务时，单独开具增值税专用发票；
②会计制度规定，企业财务报表中的成本费用和业务收入都是以不含增值税的价格表示的。对于在财务分析的表格中采用含税价格还是不含税价格，历年多有争论。
③财务评价所用的价格可以是含增值税的价格，也可以是不含增值税的价格，但需要在报告中予以说明。
④〈指南〉所给出的表格是按含税价格涉及的，按照增值税条例规定的方法计算增值税，只要处理和计算得当，采用价格是否含税，一般不会对项目效益的计算产生影响。
⑤处理方式，无论采用价格是否含税，利润的计算不会受到影响。
★★★四、基础数据的确定、估算与分析（财务评价的准备阶段）
★★★1、基础数据的范围和作用一类是计算用数据和参数：可分为初级数据和派生数据两类初级数据是通过调查研究、分析、预测确定或相关专业人员提供的；费用成本、销售（营业）收入、销售与附加、增值税等可以看作是为财务分析所用的计算用数据，他们是通过初级数据计算出来的，可以称为派生数据。
一类是判别用参数，或称基准参数：用于判别项目效益是否满足要求的基准参数。
★★★2、项目计算期的分析确定：项目计算期是财务评价的重要参数，系指对项目进行经济评价应延续的年限，包括建设期和生产期。评价用的建设期是指项目资金正式投入始到项目建成投产止所需要的时间。
1）对于一期、二期连续建设的项目、滚动发展的总体项目等应结合项目的具体情况确定评价用建设期。
2）评价用生产期的确定应根据多种因素综合确定。
3）对于中外合资项目还要考虑合资双方商定的合资年限。
★★★3、营销计划与运营负荷的研究确定运营负荷的确定一般有两种方式：
1）经验设定法：根据以往项目的经验，结合该项目的实际情况，粗估各年的运营负荷，以设计能力的百分数表示。
2）营销计划法：通过制定详细的分年营销计划，确定各种产出物各年的生产量合商品量，再据此估算分年成本费用和销售（营业）收入。
国内项目评价大都采用第一种方式。多数外国公司对第二种方式比较重视。
★★★4、相关税费估算：财务评价涉及税费：增值税、营业税、消费税、土地增值税、资源税、企业所得税、城市维护建设税和教育附加、关税（P170表7-2）
★★★5、基准参数的选取：财务评价中最重要的基准参数是判别内部收益率是否满足要求的基准参数，也可称财务基准收益率或最低可接受收益率。同时它也是计算净现值的折现率。
折现率用于计算财务净现值，财务净现值大于或等于零与财务内部收益率大于财务基准收益率或最低可接受收益率两者可对项目可行性判断一致。
选取的判别基准在选取中应注意：
（1）判别基准的确定要与指标的内涵相对应判别基准，既是要设定一个投资的截止率，收益低于这个水平不予投资。三个层次的内部收益率指标，从不同角度考察项目的盈利能力。
（2）判别基准的确定要与所采用价格体系相协调：采用价格包含与否通货膨胀因素的问题。如果计算期内考虑通货膨胀，并采用时价计算内部收益率，则确定判别基准时也应考虑通货膨胀因素。
★★★6、销售（营业）收入估算与分析（P171表7-3注意表上有那些科目）
（1）销售（营业收入）：产品A销售收入、产品B销售收入
（2）销售（营业）税金及附加：营业税、消费税、城市维护建设税、教育费附加
（3）增值税：销项税额、进项税额
★★★7、运营成本费用估算与分析
（1）成本与费用的概念与种类成本费用：项目生产运营中所支出的各种费用的统称。按照《企业会计制度》，成本费用估算应注意成本费用与收入的计算口径对应一致，各项费用划分清楚，防止重复计算或低估漏算。
（2）总成本费用
①总成本费用构成与计算式（两种表达方式）
A、制造成本加期间费用 总成本费用=制作成本+销售费用+管理费用+财务费用
B、生产要素估算法 总成本费用=外购原材料、燃料及动力费+人工工资及福利费+外部提供的劳务及服务费+修理费+折旧费+矿山维简费+财务费用+其他费用
②总成本费用各分项的估算要点（第二个总成本费用构成为例）
A、外购原材料和燃料动力费估算
B、人工工资及福利费估算 考虑因素：项目性质、项目地点、原企业工资水平、行业特点、平均工资或分档工资
C、固定资产原值和折旧费估算
a、固定资产和固定资产原值。固定资产是指企业使用期限超过1年的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产、经营有关的设备、器具、工具等。固定资产原值是指项目投产时（达到预定可使用状态）按规定由投资形成固定资产的部分，主要由：工程费用（设备购置费、安装工程费、建筑工程费、工器具）、待摊投资（第二部分其他费用中应计入固定资产原值的部分，即除按规定计入无形资产和其他资产以外的第二部分费用）、预备费和建设期利息。按照第二个总成本费用构成公司估算总成本费用时，在折旧计算中需要的是项目全部固定资产原值。
b、固定资产折旧。折旧方法可在税法允许的范围内由企业自行确定，一般采用直线法，包括年平均法和工作量法。工作量法分两种：一是按形式里程计算折旧；二是按工作小时计算折旧。税法也允许采用某些快速折旧法，即双倍余额递减法和年数总和法。
注意：在几种折旧方法中，按年限平均法计算的各年折旧率和年折旧额都相同；而按双倍余额递减法计算的各年折旧率虽相同，但年折旧额因按固定资产净值计算，故逐年变小；按年数总和法进行计算，虽按原值进行计算，但因各年折旧率逐渐变小，故年折旧额也逐年变小。但无论按哪种方法计算，只要折旧年限相同，所取净残值率也相同，在设定的折旧年限内，总折旧额是相同的。只要按后两种方法，在折旧年限前期折旧额大，以后逐年变小，故称快速折旧或加速折旧法。
D、固定资产修理费计算：大修理费和小修理费 基数应为全部固定资产原值（扣所喊建设期利息）
E、无形资产和其他资产（递延资产）摊销费估算：土地使用权作为无形资产；其他资产按年限平均法，不计残值其他资产是除了固定资产、无形资产和流动资产外得其他资产，如生产职工培训费、办公于生活家具购置费
F、矿山围简费估算 从行业习惯或规定
G、其他费用估算：其他制造费用、其他管理费用和其他销售费用这三项费用，系指由制造费用、管理费用和销售费用中分别扣除折旧费、维简费、摊销费、修理费和工资及福利费等以后的其余部分。
①其他制造费用：估算方法：
A、按固定资产原值（扣除所含的建设期利息）的百分数估算
B、按人员定额估算
②其他管理费用：估算方法是按人员定额或取工资及福利费总额的倍数估算。
③其他销售费用：估算方法是按销售（营业）收入的百分数计算H、财务费用估算：一般只考虑利息支出。利息支出的估算包括长期借款利息（即建设投资借款在投产后需支付的利息）、用于流动资金的借款利息和短期借款利息三部分。
①长期借款利息：
A、等额还本付息
B、等额还本利息照付
C、最大能力还本付息
②用于流动资金的借款利息：一般按当年流动资金借款额乘以相应的借款年利率计算。
③短期借款利息：所采用利率一般为一年期利率。
（3）经营成本：指总成本费用扣除固定资产折旧费、矿山维简费、无形资产及其他资产摊销费和财务费用（一般仅指利息支出）后的成本费用。
（4）固定成本与可变成本：可变成本、固定成本和半可变（或半固定）成本。固定成本主要包括工资（记件工资除外）、折旧费、无形资产及其他资产 摊销费、修理费和其他费用等。长期借款利息应视为固定成本，流动资金借款和短期借款利息一般也作为固定成本。
（5）运营成本费用估算的有关表格：总成本费用估算表（表7-5）（表7-6）
8、既有项目法人项目在基础数据的确定、估算与分析中应注意的问题
（1）关于投资项目的分类：《方法与参数》财务评价将投资项目分为新建项目和改扩建项目两类。《指南》按照项目融资的方式将投资项目分为既有项目法人项目和新设项目法人项目两类。
新设项目法人项目是指由新组建的项目法人负责融资，并承担融资责任和风险。既有项目法人项目是由现有法人进行融资活动，并承担融资责任和风险，大多依托现有企业进行建设，项目建成后仍由现有企业管理，并不组建新的项目法人。
（2）既有项目法人项目的特点
A、利用原有资产和资源，以较小新增投入取得较大利益
B、项目效益与费用的识别和计算较新设项目法人项目复杂
C、建设期内建设与生产可能同步进行
D、项目与企业既有联系，又有区别。既要考察项目给企业带来的效益，又要考察企业整体财务状况。
E、既有项目法人项目费用多样，包括新增投资、新增成本费用、停产损失、部分原有资产拆除和迁移费用。
（3）项目范围的界定：
A、界定原则：最小化原则。能正确计算项目的投入和产出，说明项目给企业带来的效益为限，其目的是易于采集数据，减少工作量。
B、界定方法：
①企业总体改造或虽局部改造但项目的效益和费用与企业的效益和费用难以分开，应将峡谷内幕范围界定为企业整体。
②企业局部改造且项目范围可以明确为企业的一个组成部分，项目范围内为与项目有直接关系的，成为“项目范围内”
（4）效益与费用的数据：
①现状数据、实施前的效益和费用现状，是单一的状态值
②“无项目”数据、不实施该项目时，在现状基础上考虑计算期内效益和费用的变化趋势
③“有项目”数据、实施该项目后计算期内的总量效益和费用数据
④新增数据：“有项目”相对现状变化额⑤增量数据 “有项目”相对于“无项目”差额，即“有无对比”得出数据在这五套数据中“无项目”数据的预测是一个难点，也是增量分析的关键所在。“现状数据是固定不变的，”无项目“数据是很可能发生变化的。无项目的情况设定了三种不同的预测数据，因而导致了增量数据的不同，进而会影响盈利能力分析的结果。
（5）计算期的确定：“有项目”与“无项目”效益和费用的计算范围和计算期应保持一致。
（6）关于沉没成本：也称沉没费用，指过去已经发生的，在当前决策中可不考虑的费用。
（7）原有企业财务数据与财务状况分析
★★★五、财务盈利能力分析
1、内容：现金流量分析（动态分析）和静态分析两部分。
2、现金流量分析：分为三个层次。
第一层次是项目现金流量分析；第二层次是项目资本金现金流量分析；第三层次是投资各方现金流量分析，各层次分析都应编制相应的现金流量表，并计算相应的指标。
①项目现金流量分析：针对特定的项目基本方案进行的一种现金流量分析。指南对全部投资现金流量分析做了修改，称之为项目现金流量分析，目的是考察项目的基本面，既项目方案设计本身的财务可行性，它不受融资方案和所得税优惠政策改变的影响，可以供决策者对项目的可行性作出基本判断，并作为方案（或项目）比选的依据，同时也为债权人进行信贷决策提供参考。
计算指标：（3个）
A、项目财务净现值（FNPV）：按设定的折现率计算的项目计算期内各年净现金流量的现值之和。（P190式）★考察项目盈利能力的绝对指标，它反映项目在满足按设定折现率要求的盈利之外所能获得的超额盈利的现值。项目财务净现值等于或大于零表明项目的盈利能力达到或超过了设定折现率所要求的盈利水平。
B、项目财务内部收益率：能使项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率，它是考察项目盈利能力的相对指标。（P191式）
采用试差法计算。当FIRR≥ic时，即认为项目的盈利性能够满足要求。
FIRR≥ic对项目效益的判断和采用ic计算的FNPV对项目效益的判断结果一致。
C、项目投资回收期（Pt）：以项目的净收益回收项目投资所需要的时间，一般以年为单位并从项目建设开始年算起。
Pt=累计净现金流量开始出现正值的年份数－1＋（上年累计净现金流量的绝对值／当年净现金流量）
投资回收期越短，表明项目的盈利能力和抗风险能力较好。基准投资回收期，其取值可根据行业水平或投资者的要求确定。
②项目资本金盈利能力分析（看P192表7-9）
项目资本金盈利能力指标是投资者最终决策的最重要的指标，也是比较和取舍融资方案的重要依据。
项目资本金现金流量分析需要编制项目资本金财务现金流量表，该表的净现金流量包括了项目（企业）在纳税和还本付息之后所剩余的收益（含投资者应分得的利润），也即企业的净收益，又是投资者的权益性收益。反映从投资者整体角度考察赢利能力的要求。
计算指标：（1个） 项目资本金内部收益率（%）
③投资者各方现金流量分析：某些项目，为了考察投资各方的具体收益，还需要编制从投资各方角度出发的现金流量表。（注意P193表7-10投资各方财务现金流量表和前面两表截然不同）
计算指标：（1个） 投资各方内部收益率（%）
一方技术转让（技术转让收入）、一方租赁设施（租赁费收入）、一方有土地使用权收益（资产处置收益分配）
静态分析：投资利润率：项目达投产后正常年份利润总额或生产期内年平均利润总额与项目投入总资金的比率。
资本金净利润率：项目达产头正常年份净利润或生产期内年平均利润与项目资本金的比值。
注意：净利润即“利润和利润分配表”中的税后利润，即利润总额减去所得税。
既有项目法人项目盈利能力分析的特点（新设项目法人项目赢利能力分析可以直接按上面要求进行）
a） 增量分析为主进行盈利能力分析：在确定项目范围和五套数据基础上进行，但并不要求计算五套指标，强调以既有项目和无项目对比得到的增量数据进行增量分析为主，以增量分析的结果作为投资决策的主要依据。（注意P195表7-12、7-13）
计算指标有项目增量财务内部收益率、增量财务净现值、增量投资回收期、资本金增量内部收益率。与新设项目法人项目相同，只是依据的报表不同，采用“有无对比”的增量数据。
b） 辅以总量盈利能力分析：是否有必要进行总量盈利能力分析一般取决于企业现状与项目目标，如果企业现状亏损，而该改扩建项目的目标又是使企业扭亏为盈，那么就有必要进行总量盈利能力分析，了解改造后的预期目标能否因该项目的实施而实现。如果不能满足要求，则说明该项目方案的带动效果不足，需要改变方案才能实现扭亏为盈的目标。
c） 关于利润和利润分配表的编制：（注意表7-14与表7-11进行对比）
关于既有项目法人项目盈利能力增量分析的简化：有些项目与老厂界限清晰，或涉及范围较少，可以对盈利能力增量分析进行简化，即按照“有无对比”原则，直接判定增量数据用于报表编制，并进行增量分析。按照“有无对比”原则，直接判定增量数据的前提条件是：
（1）设定现状数据在“无项目”时保持不变。即“无项目”数据等于现状数据。
（2）沉没成本不计入增量费用，也即利用老厂对原有固定资产和发挥原有固定成本部分潜能均不作为增量费用。
（3）新增投资包括新建或扩建装置的投资和对老厂填平补齐发挥能力的投资。
（4）如隐项目的建设使老厂的生产受到影响，则停产损失应计为费用，作为现金流量表的一项现金流出。
（5）企业原有固定资产全部被利用，或者是未被利用的部分数额较少，可以忽略不计，使新增折旧（有项目折旧-现状折旧）等于新增固定资产的折旧。
（6）在简化进行增量盈利能力分析时要注意正确识别增量效益和费用，并选用适当的价格进行计算。
（7）简化进行增量盈利能力分析的报表格式可以参照新设项目法人项目的财务报表，但不编制资产负债表。
关于中外合资经营项目的盈利能力分析：法规未完全同意的情况下，有些特殊之处
a）由所得税后利润提取的三项基金不同内资企业：法定盈余公积金、公积金和任意盈余公积金中外合资：储备基金、职工奖励和福利基金、企业发展基金
b）无“项目投入总资金”和“项目总投资”的区别，不适用项目资本金的概念
c）在现金流量表中对提取的职工奖励和福利基金的处理不同。
★★★六、偿债能力分析
1、项目和企业偿债能力分析
（1）借款还本付息计划表，计算利息备付率、偿债备付率或借款偿还期指标。备付率指标和借款偿还期指标可两者择一。偿债备付率和利息备付率指标适用于预先设定借款偿还期，按等额还本付息或等额还本利息照付方式计算借款还本付息的项目。
利息备付率：项目在借款偿还期内可用于支付利息的息税前利润与当期应付利息的比值。利息备付率最好分年计算。利息备付率至少应当大于2.利息备付率高，说明利息偿付的保证度大，偿债风险小；利息备付率低于1，表示没有足够资金支付利息，偿债风险很大。
偿债备付率：项目在借款偿还期内，可用于还本付息的资金与当期应当还本付息金额的比值。最好在借款偿还期内分年计算。正常情况下应当大于1，且越高越好。当小于1时，表示可用于还本付息的资金不足以偿付当期债务。
借款偿还期：计算需要与各年借款还本付息的计算相结合，通过借款还本付息计划表，总成本费用以及利润和利润分配表三表的循环计算完成。
借款偿还期=借款偿还后开始出现盈余的年份数－1＋当年应还借款额／当年可用于还款的收益额
（2）既有项目法人项目偿债能力分析的特点：对于新设项目法人项目，项目即企业。而对于既有项目法人项目，根据项目范围界定的不同，可能会分项目和企业两个层次。
项目层次的借款偿还能力：当现状为亏损，无项目仍为亏损时，不能用有项目减去现状或有项目减去无项目的负负得正的利润还款。此时在计算用于还款的利润时，需将现状或无项目利润设为零。
计算得到的项目层次偿债能力指标可以给企业法人两种提示：一是靠本项目自身收益可以偿还债务，不会给企业法人增加债务负担；二是本项目的自身收益不能偿还债务，需要企业法人另筹自己偿还债务。
计算得到的拟建项目偿债能力指标对银行等金融部门可作为参考，一是本项目自身有偿债能力；二是项目自身偿还能力不足，需要企业另外筹资偿还。计算项目层次的借款能力要与企业财务状况的考察相结合，才能满足银行决策信贷的要求。
企业层次的借款偿还能力：银行等金融部门为了考察企业的整体经济实力，决定是否贷款，考察现有企业财务状况的同时了解企业各笔借款（含项目范围内外的原有借款、其他拟建项目将要发生的借款和项目新增借款）的总和偿债能力。
（3）关于中外合资经营项目的借款偿还：不必选择计算借款偿还期指标，而是按预计的借款偿还期直接计算利息备付率和偿债备付率指标。
2、资金来源与运用表的编制与分析：国际上通用的财务报表，反映计算期内各年的投资活动、融资活动和生产运营活动所产生的资金流入和资金流出情况。考察资金平衡和余缺情况，是表示财务状况的重要财务报表。
资金来源与运用表的构成实际上类同于实际企业的财务现金流量表，与后者相比有以下区别：
①名称不同；
②为了适应财务评价的需要，资金来源与运用表的科目与实际企业的财务现金流量表相比进行了简化；
③与实际企业的财务现金流量表不同，财务评价中的资金来源与运用表要先于资产负债表编制，其累计盈余资金科目要转入资产负债表。
3、企业资产负债表的编制、指标计算与分析：国际上通用的财务报表，反映企业某一特定日期的财务状况。
企业资产负债表与实际企业的资产负债表主要有以下几点区别：
①编制的基础不同 财务评价根据预测数据编制
②反映的时点不同 财务评价中按计算期内各年年末数据编制
③科目不尽相同。 财务评价中简化根据企业资产负债表的数据可以计算资产负债率、流动比率、速动比率等比率指标，一般只计算到投产后第5年。
①资产负债率：企业一定时期负债总额同资产总额的比率。 资产负债率=（负债总额／资产总额）×100%国际上公认较好的资产负债率指标时60%.
②流动比率：企业一定时期流动资产同流动负债的比率。 流动比率=（流动资产／流动负债）×100%该指标越高，说明偿还流动负债的能力越强，但该指标过高，说明企业资金利用率低，对企业的运营也不利。国际上公认的指标比率是200%.
③速动比率：企业一定时期的速动资产同流动负债的比率。 速动比率=（速动资产／流动负债）×100%速动资产=流动资产－存货注意：流动比率与速动比率的关系：速动比率<流动比率，更好反映短期债务偿还能力。
★★七、非盈利性项目的财务分析
1、非盈利性项目财务分析的目的和要求非盈利性项目是指不以盈利为目的，主要为社会公众提供服务或产品的投资项目，包括公益事业项目、行政事业项目和某些基础设施项目。
非盈利性项目的财务分析的要求相对简单，只需对投资、成本费用和收入进行估算，必要时应编制借款还本付息计划表和损益表。
2、非盈利性项目财务分析的方法和指标
（1）单位功能（或者单位使用效益）投资：建设一个单位的使用功能和项目提供一个单位的服务所需的投资。
（2）单位功能运营成本
（3）运营和服务收费价格
（4）借款偿还期。
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