3.B公司是一家企业集团公司下设的子公司，集团公司为了改善业绩评价方法，决定从2006年开始使用经济利润指标评价子公司业绩。集团公司给B公司下达的2006年至2008年的目标经济利润是每年188万元。B公司测算的未来3年主要财务数据如下表所示(单位：万元)。 年份2005年2006年2007年2008年
销售增长率20%8%
主营业务收入1460.001752.001927.002081.16
减：主营业务成本 745.00 894.00 983.001061.64
主营业务利润 715.00 858.00 944.001019.52
减：营业和管理费用 219.00 262.00 289.00 312.12
财务费用 68.00 82.00 90.00 97.20
利润总额 428.00 514.00 565.00 610.20
减：所得税 128.40 154.20 169.50 183.06
净利润 299.60 359.80 395.50 427.14
期末短期借款 260.00 312.00 343.16 370.62
期末长期借款 881.001057.001162.001254.96
期末负债合计1141.001369.001505.161625.58
期末股东权益1131.001357.001492.701612.12
期末负债和股东权益2272.002726.002997.863237.70
该公司其他业务收入、投资收益和营业外收支很少，在预测时忽略不计，所得税率30%，加权平均资本成本为10%。公司从2008年开始进入稳定增长状态，预计以后年度的永续增长率为8%。
要求：
(1)计算该公司2006年至2008年的年度经济利润。
(2)请问该公司哪一年不能完成目标经济利润？该年的投资资本回报率提高到多少才能完成目标经济利润？
(3)该公司目前的股票市值为9000万元，请问公司价值是否被低估(计算时折现系数保留小数点后4位，计算结果以万元为单位，取整数)？
【答案】
(1)2006年至2008年的经济利润：
2006年的经济利润=[359.8+82(1-30%)]-(1141+1131)×10%=190(万元)
2007年的经济利润=[395.5+90(1-30%)]-(1369+1357)×10%=185.9(万元)
2008年的经济利润=[427.14+97.2(1-30%)]-(1505.16+1492.7)×10%=195.394(万元)
(2)2007年不能完成目标经济利润。
因为：188=(1369+1357)(投资资本回报率-10%)
所以：投资资本回报率=16.90%。
(3)2006年年初的实体价值=2272+190(P/S，10%，1)+185.9(P/S，10%，2)
+195.394(P/S，10%，3)+ =10672(万元)
2006年年初的债权价值为1141万元
则2006年年初的股权价值=10672-1141=9531(万元)
由于该股票的市价9000万元小于其市场价值9531万元，所以该公司价值被市场低估。
4.K公司是一家机械制造企业，生产多种规格的厨房设备，按照客户订单要求分批组织生产。各种产品均需经过两个步骤加工，第一车间为机械加工车间，第二车间为装配车间。
本月生产的601号和701号订单的有关资料如下：
(1)批号601生产甲产品；6月底第一车间在产品10台(6月份投产)；7月20日全部完工入库；月末两车间均无601号甲产品在产品。
(2)批号701生产乙产品；6月底无在产品，7月份投产8台，7月底3台完工入库，剩余5台为第一车间在产品(平均完工程度40%)。
生产601号和701号的直接材料均在各车间开始生产时一次投入，直接人工费用和制造费
